道氏理论是指美国股市如何以其行为方式创造财富的一种理论。道氏理论认为，股票在同一方向上随着市场的走势而变动，以此来反应市场的走势和条件。
查尔斯·道（Charles Development)，他说，他的理论不是用来预测股票价格，也不是用来给投资者提供参考，只是用来反应市场走势的一个指示器。很多人认为道氏的理论只是一种技术性的分析方法，这一点很令人遗憾。事实上，“道氏理论”最大的优点就是它所蕴含的无价的哲理，这就是它的精华所在。"道氏理论"是一种技术性的学说；也就是说，预测法是通过对价格规律的学习，来预测未来的价格行为。
道氏哲学的三大基本理念是：三重运动原则、相互印证原则、推测性原则。
在这些理论中，三动原则是最重要的。这一原则起源于自然规律，在自然规律中，大层次的基本运动的规律是可以被我们所掌握的，单个层次的运动是有一定的欺骗性的，而小层次的运动，如日常波动，是有很强的随机性的，是不能被我们所把握的。这与二者作用机制的差异有关。这一原则告诉我们，大趋势可以被预测，而大趋势却无法被精确地测出。
道氏理论的第二个核心，就是互相印证的原理，虽然我们可以掌握基本的趋势，但我们可以用另外一种方法来印证，两种方法是一致的，这是一种科学的态度而这一原理的目的，就是要用强大的相关性（或者说品种），来推翻错误的结论，然后用他们的一致性来检验市场的趋势，只有当他们被证实时，他们的结论才会成立。
道氏学说的第三个中心是“投机性原则”。我们能够对市场进行预测，是因为市场中有投机行为，投机行为是市场的基本特征，没有投机行为，就没有市场。道氏学说中的“投机”原则被我们忽视了，也可以说我们把它看作是一种非市场性质。
在自然经济中，错误会使市场以某种不规律的方式运行，而政府又会试图纠正市场中的错误，而政府的介入往往会酿成更大的错误，从而加剧市场的波动。历史上最大的失误是：战争，它把市场推入了短暂的、虚假的繁荣之中，然后把它推入了严重的萧条之中。与此相对应，投机又可以划分为3个层次，其中，市场上的自然经济行为是一种常见的投机，政府干预是一种引起市场波动的投机，而战争则是一种极端的投机。投机活动不可避免地会出现失误，而一系列失误就会形成趋势，而价格的变化正是对原本错误的价格的否定，使其向正确的方向移动。有人认为，历史为谬误所驱使。
