广发宏观 2023年全年投资增速可能会略低于2022年

从内外需各个方面分析，2023年的全年投资增速很可能会低于2022年。针对于各种框架来看2023年的外需会呈现出拖累的状态，相对于2022年的情况来说，上半年会放缓下半年才能有回收。

投资业首要决定因素则是针对于需求，对于中国经济来说弹性较大的一定是外需，内需是建筑业。2013年之后像高速切换2018年出口短暂高增长2021年，2022年则是全球范围内商品替代服务出口扩张出现明显增高。另一因素是库存，还有决定因素是政策，2023年从这种框架来看投资驱动方向，不是单边外需很可能成为拖累状态。相对于2022年来说，2023年在中长期贷款流向制造业方向不变的情况之下，全年增速可能会低于2022。